4、5月份通常是出口报损较少的时期，因为往常来说，既不是季节更替时期，也没有重大节假日，一般这段时间市场销售较为稳定。但根据厦门信保最新承保数据显示，5月短期出口信用保险报损案件数同比增长196%，案件金额同比增长255%。

       收汇风险大增，简单来讲就是国外东西不好卖了，买家付不了款了。 异常高企的报损，折射出当前国外市场的萎靡和依然严峻的新冠疫情防控形势。相比前一阶段，出口信用风险出现了一些新情况。

       1. 美国出险率超过全球平均水平

       美国是中国第一大出口市场，疫情对美国市场的影响不必多说。截至目前，全球累计确诊病例已超663万例，作为确诊数最多的美国，累计确诊病例已超187万例。 此外，近日美国明尼阿波利斯警察暴力执法导致非洲裔男子弗洛伊德身亡事件引发的抗议活动在各地不断持续，声势愈演愈烈，已经严重影响到了日常的生产商业活动。

       根据厦门信保承保数据显示，美国业务的出险率已经超过全球平均出险率，达到平均水平的1.1倍。受多重因素影响，美国业务后续风险不容乐观。

       2. 印度报损案件增长超7倍

       印度则是中国出口第一大新兴市场，根据厦门信保承保数据显示，今年的案件数同比增长超过7倍，出险率超过6%。

       6月1日，国际评级机构穆迪发布了最新一期的主权信用等级评定报告。这份报告中，穆迪将印度主权信用评级由Baa2降至Baa3，前景为“负面”，这意味着在下一期印度的评级很有可能将进一步下降。要知道，在穆迪的等级系统中，Baa3已经是投资级别的最低等级，如果继续下调，便是垃圾级。

       穆迪在报告中表示，负面前景反映出经济和金融体系压力加大带来的巨大下行风险。在疫情爆发之前，印度的经济增长和信用状况已经出现了明显恶化，疫情爆发之后，将会进一步打击，有可能使得该国出现四十多年以来首次经济萎缩和赤字井喷的双重困境，这些威胁将会导致财政实力遭受更严重和更长时间的侵蚀。

       至此，国际三大评级机构已经全部将印度主权信用等级下降到最低等级，因为另外两家——惠誉和标准普尔在上一期的报告中，已经给了印度BBB-的评估。

       3. 巴西、俄罗斯等新兴市场债务违约风险扩大

       显然，疫情对新兴市场的冲击更大，巴西、俄罗斯、土耳其、智利、墨西哥、沙特等主要新兴市场同样需要高度关注。  

       巴西确诊病例总数仍居全球第二位，仅次于美国；而死亡病例已超过意大利，成为全球致死人数第三多的国家，排在美国和英国之后。  

       据俄罗斯新冠病毒防疫官网4日公布的最新数据，俄罗斯24小时内新增8831例新冠肺炎确诊病例，累计确诊441108例，累计死亡病例5384例。土耳其卫生部网站更新的数据显示，4日当天进行了54234次新冠病毒检测，其中988人检测结果呈阳性。至此，土耳其累计确诊167410例。当天新增21例死亡病例，累计死亡4630例。

       此外，中金指出，疫情较严重的土耳其、巴西、俄罗斯、印度、墨西哥及印尼等国家，经济体量相对较大；相应地，全球投资者对其风险敞口也较大。一旦这一情形发生，全球金融机构健康、乃至金融体系稳定性均可能受冲击。

       4. 零售业冲击最大，国际大买家频频破产

       零售行业无疑是受疫情影响最大的行业之一，出险集中，破产潮不断。直接原因是受疫情冲击，根本上是“去中间化”贸易趋势下的优胜劣汰，不少零售买家早已风雨飘渺多时。

       此前，已经发生一波国际大买家破产潮，例如：美国前第一夫人钟爱品牌J.Crew，老牌奢侈品百货公司Neiman Marcus，知名百货连锁品牌J.C.Penney，英国著名百货连锁公司Debenhams，日本服装巨头RENOWN等等都宣布申请破产。

       不仅如此，在“去中间化”趋势下，中间贸易商的日子普遍不好过，香港、新加坡、巴拿马、阿联酋等地大量中间商买家受到较为严重的冲击。 5月12日，香港服装供应链巨头利丰集团举行特别股东大会，通过了私有化方案，其背景是业绩在过去几年加速下滑，市值自2011年以来暴跌超过90%，原因正是受到快时尚模式的崛起和电商的高速发展的冲击。

       5. 5月出现新的海外订单取消潮

       外贸企业在此次疫情中几乎打满了全场。  

       据了解，受疫情影响义乌一些公司3月份就没了外贸订单，之前商谈好的外贸单，七八成推迟或终止。而另一家主要生产化妆用具以及口腔清洁用具的深圳一家公司，2月底3月初受到欧美疫情影响，生产的50%的订单暂停，工人面临放假状态。 

       受海外需求萎缩、国际物流受阻和供应链受限等影响，大部分的外贸企业都面临巨大压力，约8成外贸企业的订单存量无法维持3个月以上。

       5月还出现了新的定单取消潮，和3月底4月初那波不同的是，从服装、鞋靴等户外用品类行业，扩散到一般性的行业。   究其原因，一些对疫情形势较乐观的国外买家，按正常需求下单，但疫情发展超出预期，以及受经济衰退、失业率提高、债务增加等因素影响，需求端逐步发生实质性变化。

       6. 风险传递出现由小到大，从外到内趋势

       市场端影响的冲击，正逐步从中小买家扩展到大型买家。

       厦门信保承保数据显示，越来越多的大型买家出现风险，如某买家集团仅在厦门地区就涉及10来家出口企业报损，合计报损数百万美元。 海外收汇风险，也开始在国内企业间传导。一些国内企业以出口为主，因遭遇海外收汇风险，对自身经营形成较大压力，进而对国内供应链上游企业形成拖欠。

       当前风险还有一个重要关注点，3月中旬—4月，出口企业与国外买家达成了大量变更支付条件的协议，这些业务将在6月份大规模到期。 当前，国际经贸不确定因素众多，不确定性就是风险。控制风险，应继续成为当前开展国际经贸活动的主题词。

来源：中国贸易投资网、中国信保厦门分公司

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